Ha convalidato l'idea, conquistato i primi clienti, il team cresce – e all'improvviso Le serve molto più capitale rispetto a un anno fa. Benvenuto nella fase di scale-up. È proprio qui che si commettono gli errori più interessanti, ma anche più costosi: molti fondatori ricorrono istintivamente al prossimo round di capitale proprio, sebbene esistano spesso modi più intelligenti per finanziare la crescita. È il momento di esaminare le opzioni più importanti.
Perché la questione del finanziamento è diversa nella fase di scale-up
Nella fase di startup si trattava perlopiù di una domanda centrale: come sopravvivo fino alla prossima tappa? Come scale-up la situazione è diversa. Lei dispone di un modello di business funzionante, di ricavi ricorrenti e di costi pianificabili. Ora si tratta di far crescere l'attività su scala – nuovi mercati, più personale, scorte di magazzino più grandi o budget di marketing. Tutto questo richiede capitale, ma non necessariamente nuovi investitori a bordo.
Le banche tradizionali hanno spesso difficoltà con le aziende giovani in rapida crescita, perché i loro dati e le loro garanzie non rientrano nei criteri di credito classici. Allo stesso tempo il capitale proprio è costoso – non solo dal punto di vista finanziario, ma anche strategico, perché si cedono quote e diritti di codecisione.
Le principali opzioni di finanziamento per gli scale-up in sintesi
- Venture capital e round di capitale proprio: il classico. Gli investitori di venture capital apportano capitale, rete di contatti e know-how. Il prezzo: quote aziendali, diritti di codecisione e diluizione a ogni round successivo. Spesso inevitabile per una crescita ad alta intensità di capitale – ma non dovrebbe restare l'unica opzione.
- Crediti bancari: attraenti perché non diluitivi. Il problema: garanzie consistenti, lunghi tempi di elaborazione e uno storico creditizio che le aziende giovani spesso non possono ancora dimostrare. Chi ha bisogno di liquidità in tempi brevi spesso attende troppo a lungo.
- Venture debt: una combinazione di credito e finanziamento partecipativo, perlopiù a complemento di un round di venture capital. Prolunga la runway senza diluire quanto il puro capitale proprio – tuttavia con una cerchia ristretta di fornitori in Svizzera e condizioni pensate per scale-up molto specifici e ben capitalizzati.
- Revenue-based financing: il rimborso si basa sui ricavi correnti – interessante per modelli di business con entrate ricorrenti come SaaS o abbonamenti. Vantaggio: l'onere si adegua all'andamento. Svantaggio: non è adatto a tutti i modelli e in Svizzera è ancora un mercato di nicchia.
- Fondi di promozione e contributi all'innovazione: istituzioni come Innosuisse sostengono progetti innovativi con contributi a fondo perso. Utili per la ricerca e lo sviluppo, ma vincolati a progetti e non una soluzione per il fabbisogno di liquidità corrente.
L'alternativa: soluzioni di credito digitali e flessibili come quella di Kamuno
È proprio in questa lacuna – finanziamento rapido e semplice senza diluizione – che si posiziona Kamuno. Offriamo agli scale-up una soluzione di credito digitale pensata specificamente per le tipiche lacune di finanziamento delle aziende in crescita: accesso al capitale di terzi senza cessione di quote, una solida base di liquidità per la prossima fase di crescita e un processo decisionale completamente digitale.
Concretamente significa:
- Limite di credito da CHF 10'000 a 250'000, prelevabile in modo flessibile
- Durate fino a tre anni
- Processo completamente digitale – dalla prima valutazione fino al versamento
- Decisione in pochi giorni anziché in mesi, come accade spesso con le procedure bancarie classiche
La procedura è volutamente snella: una prima valutazione senza documenti fornisce in pochi minuti un'indicazione sull'importo di credito possibile. Chi desidera proseguire riceve un'offerta senza impegno, inoltra i documenti necessari e ottiene la verifica della richiesta in pochi giorni. Dopo l'approvazione, i fondi sono disponibili in modo flessibile entro il limite di credito concordato – si paga quindi solo ciò di cui si ha effettivamente bisogno.
Per gli scale-up che necessitano a breve termine di capitale per ampliare il personale, per la merce in magazzino, il marketing o la prossima fase di espansione, senza dover avviare subito un nuovo round di finanziamento, questa può essere un'integrazione sensata al mix di finanziamento esistente. Kamuno è membro del VQF, collabora con Swisscom come partner tecnologico e fa parte della Banca Cantonale di Uri.
Ciò che conta è il giusto mix di finanziamento
Non esiste un'unica forma di finanziamento giusta per gli scale-up. La domanda più interessante di solito non è «capitale proprio o capitale di terzi?», bensì: quale combinazione si adatta al mio ritmo di crescita, al mio modello di business e alla mia propensione al rischio? Chi desidera evitare la diluizione e restare comunque rapidamente operativo dovrebbe senz'altro includere soluzioni di credito digitali e flessibili come quella di Kamuno come elemento della propria strategia di finanziamento – quale integrazione rapida e semplice al classico capitale proprio o di terzi.